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在消费市场深度调整、白酒行业面临结构性变革的大背景下,2024 年的酒业市场充满挑战与变数。“消费疲软”“价格倒挂”“库存高压” 如同乌云笼罩,众多酒企在行业调整期中艰难前行,市场竞争愈发激烈,消费者需求也更加多元化、个性化 。然而,山西汾酒(600809)却在这样的环境中脱颖而出,逆势上扬。
4 月 29 日晚间,山西汾酒(600809)发布 2024 年年报暨 2025 年一季报,这份成绩单堪称亮眼。2024 年公司营业收入达 360.11 亿元,同比增长 12.79%;归属于上市公司股东的净利润 122.43 亿元,同比增长 17.29% 。2025 年一季度,公司延续强劲势头,营业收入 165.22 亿元,同比增长 7.72%,净利润 66.48 亿元,同比增长 6.15%。
这样的业绩不仅延续了令人瞩目的 “汾酒速度”,更巩固了其在行业前三的稳固地位。中信证券研报指出,在行业整体增速放缓的背景下,汾酒能保持双位数增长,展现出其强大的市场竞争力和发展韧性,这背后是汾酒在产品布局、全球市场扩张、品牌价值提升三大关键领域的精准战略布局与高效执行。
结构升级,打造增长新引擎
汾酒的产品策略是其业绩增长的核心驱动力。公司通过 “抓青花、强腰部、稳玻汾” 的策略,系统性地推动产品结构优化升级,各产品定位清晰,形成了强大的协同效应。
作为汾酒塔基产品的玻汾,在光瓶酒市场的 “霸主地位” 坚如磐石。据欧睿国际数据显示,玻汾已连续多年稳居光瓶酒市场销量榜前列,每年超 2 亿瓶的消费量中,超过 50% 被 90 后消费群体购买,成为白酒消费代际迁移的典型样本。玻汾凭借品牌势能、独特的工艺优势与强大的渠道穿透力,不仅重塑了光瓶酒行业格局,更在年轻消费群体中树立了良好口碑。在 2024 年 6 18 大促期间,京东、天猫、抖音、快手 4 个电商平台的汾酒官方旗舰店,均获得白酒品牌旗舰店销售排名前列,充分证明了其市场受欢迎程度。值得注意的是,汾酒管理层明确表示,玻汾是清香品类的战略大单品,但在汾酒 “复兴纲领” 第二阶段,其并非营收的主要增长点,而是要坚决控量,通过优化产品供给,进一步提升产品价值。
老白汾则肩负着夯实腰部力量的重任,其具备清香品类大单品的潜质,是汾酒 “复兴纲领” 第二阶段的重要增长点。老白汾通过不断优化产品品质和品牌形象,逐步扩大市场份额,在中端白酒市场站稳脚跟,为企业贡献了稳定的营收增长。
青花汾系列无疑是汾酒产品矩阵中的核心力量。2024 年,青花汾系列实现营收占比超 50% ,成为支撑汾酒业绩的 “主力军”。自 2022 年销售额成功突破百亿大关后,其增长势头一路高歌猛进,标志着汾酒高端化战略取得阶段性成效。招商证券研报分析认为,青花系列尤其是青花 20,凭借 “香型 + 价格” 双重优势,在次高端市场的战略卡位十分成功,在商务宴请场景中逐步替代部分竞品香型。汾酒管理层曾在 2024 年第三季度业绩说明会上透露,青花汾酒系列将不断完善产品结构,进行产品升级与多元化,形成区隔明确、规格齐全且文创赋能的产品矩阵,涵盖中端、次高端、高端和超高端价位,满足不同消费者的需求。
在 2024 汾酒全球经销商大会上,汾酒发布 “青花汾酒 26 复兴” 新品,以此填补产品线空白,拓展新兴消费群体,进一步强化青花系列在高端市场的竞争力。
汾酒在产品线统筹方面独具匠心,提出在 4 个百亿单品策略基础上实行弹性营销模式。竹叶青酒不与白酒在同一赛道竞争,将凭借独特的健康属性抢占银发市场和年轻人喜欢的泛预调酒市场;杏花村系列将在 2025 年 —2026 年进入全国化布局期,在 2027 年 —2030 年进入全国化的突破爆发期。这种精准的产品定位和差异化的营销策略,为汾酒的持续增长奠定了坚实基础。
全球布局:构建增长新蓝图
经销商是汾酒实现全球布局的核心战略资源。财报显示,2024 年汾酒经销商数量 reached 4553 家,其中亿元以上经销商增至 51 家,所有经销商平均销售收入接近 1000 万元。如此强大的渠道网络,不仅有力支撑起国内市场,更为汾酒在全球 “跑马圈地” 提供了坚实保障。
2024 年,汾酒在山西市场销售额达 135 亿元,同比增长 11.72%,本土市场根基坚如磐石。省外市场也收获了稳步增长,销售额飙升至 223.74 亿元,同比增长 13.81%,省外销售占比提升至 62.1%。这一数据彰显出汾酒已成功从区域品牌蜕变成为全国性白酒巨头。国泰君安研报指出,汾酒在山西和环山西市场的基本盘稳固,同时省外销售额 10 亿元级市场不断增加,未来在长三角和珠三角区域有望实现进一步突破,为全国化进程再添强劲动力。
汾酒的省外市场拓展策略极具针对性和实效性。公司对 16 个国家级都市圈以及北京、上海等重点市场进行统筹规划,精准定位目标区域;在基础较好的省外市场,通过 “上山下乡” 战略加速渗透,将产品和品牌深度植入下沉市场;同时因地制宜推进各类营销活动,从线上宣传到线下品鉴,从节日促销到文化活动,全方位、多角度地提高了品牌影响力,让汾酒品牌深入人心。
在国际化方面,汾酒已取得显著进展。其产品成功销往全球 60 多个国家和地区,与 50 多家海外经销商建立了紧密合作关系。2024 年出口额同比增长 35%,成绩斐然。特别是在 “一带一路” 市场,汾酒设立了文化体验中心,通过海外品鉴会等活动获得超 3000 万次曝光,极大地提升了品牌国际影响力。
汾酒早在 2010 年就率先提出中国白酒应在国际上有独立名称,并倡议建立中国白酒国际标准。2015 年,汾酒颁布并实施食品安全企业内控国际标准,在国际化道路上先行一步。2018 年以来,汾酒围绕国际化战略积极布局,在首届中国国际进口博览会上与格鲁吉亚签署 “姊妹酒” 协议,成为共建 “一带一路” 的重要案例;2019 年在进博会展示汾酒古法酿造技艺,递出 “汾酒中国鸡尾酒” 名片;第三届进博会上,汾酒与丹麦皇室巧克力品牌爱顿博格联名推出 “中国汾酒酒心巧克力”,成为爆款产品。
这些举措不断丰富着汾酒国际化的内涵,让汾酒在国际舞台上愈发闪耀。
品牌:文化赋能,提升增长新高度
品牌是企业的核心竞争力,汾酒深谙此道,通过丰富多样的品牌传播策略和渠道,不断提升品牌价值。公司策划举办 “走进汾酒第一车间”、封藏大典等品牌推广活动,让消费者近距离感受汾酒的酿造工艺和文化底蕴,强化内容营销传播矩阵,有效提高了品牌的美誉度。同时,汾酒加强对自身文化的发掘、保护与推广,牵头成立中国酒业活态文化研究院,深入研究和传承汾酒文化,展现出品牌蓬勃的生命力和巨大的影响力。
青花 26 的推出,不仅填补了青花汾酒系列价格空白带,还延续了 “伏曲冬酿” 的传统工艺,进一步增强了青花汾酒系列产品竞争力。在 “2025 中国酒业上市公司品牌价值榜 TOP30” 中,汾酒以 24.4% 的品牌价值增幅位居白酒前列,这一成绩充分彰显了汾酒营销策略的卓越成效。
汾酒还积极以数字化赋能营销模式,通过 “五码合一” 和 “汾享礼遇” 等创新举措,推动营销效率和费效比不断提升。作为 “国酒之源、清香之祖、文化之根”,汾酒拥有 6000 年的酿造史,1500 年的成名史,1200 年的诗酒史,800 年的蒸馏酒史,300 年的品牌史,150 年的企业史。与贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、西凤并称为 “中国四大名酒”,在 1952 - 1989 年我国先后举办的五届评酒大会中,汾酒与茅台和泸州老窖是仅有的三家全部入选的品牌,1988 - 1993 年,汾酒更是连续 6 年销量和利税均列行业第一,品牌势能强大。
黑格咨询发布的《2023 - 2024 中国清香型白酒产业发展报告》显示,2023 年清香型白酒整体销售收入预计达到 900 亿元,同比增长 10%,占白酒市场份额达到 15%,且清香品类高端化和头部品牌集中度提升的趋势十分显著,汾酒作为清香型白酒的领军品牌,正引领着清香复兴的浪潮,推动品牌价值不断攀升。
ESG 助力汾酒可持续发展
在全球可持续发展的大趋势下,汾酒积极践行 ESG 理念,将其融入企业发展战略的各个环节,为企业的长期稳健发展注入新动力。
在环境方面,汾酒大力推进绿色酿造,优化生产工艺,降低能源消耗与污染物排放。例如,通过技术创新升级,提高水资源循环利用率,减少水资源浪费;采用清洁能源替代传统能源,降低碳排放,助力实现 “双碳” 目标。在社会责任层面,汾酒积极参与乡村振兴,通过产业帮扶带动当地农民增收致富。与原料供应商紧密合作,建立标准化种植基地,保障原料品质的同时,提高农户收入;开展就业帮扶,为当地创造大量就业岗位,促进社会稳定发展。
在公司治理上,汾酒完善内部治理结构,加强风险管理与信息披露,确保企业运营透明、合规,提升投资者信心 。ESG 理念的贯彻实施,不仅彰显了汾酒的社会责任担当,更为其赢得了良好的社会声誉,成为企业可持续发展的重要支撑。
展望未来,国信证券研报指出,汾酒凭借其持续优化的产品结构、不断拓展的全球市场以及日益提升的品牌价值,有望在未来持续释放增长势能。
在产品端,青花系列的高端化进程将不断深化,进一步提升产品附加值与市场竞争力;全球市场方面,随着新兴市场的不断开拓以及成熟市场的深度耕耘,汾酒的市场份额有望持续扩大;品牌层面,深厚的文化底蕴与创新的营销举措将持续提升汾酒的品牌影响力,吸引更多消费者。
汾酒在复兴纲领第二阶段,明确提出 “全国化 2.0、年轻化 1.0、国际化 1.0” 三大营销重点。
全国化 2.0 以 “上山下乡战略、商业共同体战略” 为主体思路,进一步深耕国内市场,拓展下沉市场空间,加强与经销商的深度合作,构建紧密的商业共同体,稳固国内市场根基;年轻化 1.0 围绕 “颜值年轻化、产品表达年轻化、品质表达年轻化、文化表达年轻化、传播形式年轻化、意见领袖年轻化、传播渠道年轻化”,全方位贴近年轻消费者,满足其个性化需求,在年轻消费群体中持续放大品牌声量;国际化 1.0 则通过 “品牌国际化、文化国际化、标准国际化、口感国际化、产品国际化、价格国际化、国际化试点”,逐步在国际市场建立品牌认知、传播汾酒文化、适应国际标准、优化产品口感与价格体系,以试点带动全面国际化进程 。
多家券商研报显示,汾酒的发展具有可持续性杠杆炒股平台,相信汾酒将不断续写 “汾酒速度” 的传奇,为中国白酒行业走向世界贡献重要力量。
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